白银理财很纠结 投资者如何抓住白银行情

白银表现出的强爆发力,使其成为贵金属市场的理财焦点。究竟是什么让沉默了30年的白银突然走俏,这股热潮还能维系多久,理财者

白银表现出的强爆发力,使其成为贵金属市场的理财焦点。究竟是什么让沉默了30年的白银突然走俏,这股热潮还能维系多久,理财者在这波行情里又该如何充实自己的钱包?

被投资界忽视了30年的白银,2010年表现强劲,每盎司白银从2010年初的约17美元涨到年末的30美元以上,涨幅达80%。2011年3月,白银再次以当月涨幅超过30%,风头盖过涨幅7%的黄金,成为当月理财明星。

白银和黄金一样,兼具商品属性和金融属性,但是一直以来,由于白银的金融属性较黄金偏弱,所以投资界更看好黄金,学者宋鸿兵曾专门著书探讨白银的投资价值,可惜被掩埋在黄金理财的热潮里。

2010年,白银一改往日沉默,呈现爆发式增长,这个被遗忘了30年的贵金属再次登上理财舞台。实际上,在1965年,白银曾是美国货币体系的一部分,风靡一时,但因其保值价值不如黄金,变现困难,因此渐被忽视。不过这并没有改变白银的固有属性,直到今天,银币仍然在流通,拥有银元券的你,随时都可以和联邦政府兑换现货银,哪怕只有1美元。

2010年白银价格的大幅度增长,专家称,并非偶然,上涨是因为市场需求再次被唤醒。可是值得注意的是,白银价格波动幅度远远大于黄金,风险系数高,所以很多理财者虽然心动,投资时却觉得很纠结。“白银,我应该拿什么来爱你?”

价值被低估的洼地

对白银的了解,多数理财者只是停留在白银是货币,也可以用来打造首饰,作为饰品使用的层面,形象点说,白银就是一堆“碎银子”。其实,白银作为新兴产业的重要资源,其工业价值也正在被挖掘。

此前白银作为感光材料,由于数码技术的发展而遭到冷落,使得白银基本面上难有支撑。而现在,白银成为低碳经济、新能源技术中的核心原料之一,在可再生能源及新能源、太阳能、手机电池、油气资源和煤层气的勘探开发中都成为了举足轻重的金属原材料,工业地位已经完全不同过往。

遗憾的是,美国地质调查局公布的最新数据显示,世界黄金现在储量为20.3万吨,白银储量现在为40万吨,黄金白银储量之比已经从过去的1:10,降到了不足1:2,而且白银的产量近些年是逐年减少,这使得白银将会出现供不应求的局面。

2009年的一组数据显示,白银工业用量占了白银产量的40%,首饰占了18%,摄影业占了9%,投资占了15%,工业需求明显高于投资需求。布兰佳公司经济研究副总裁毕恩说:“白银的工业用需求极高,因此很多公司,尤其是亚洲企业,正在大量购买白银,希望促进本国经济成长。”

供需变化被认为是推动白银价格上涨的动力之一。

高赛尔黄金分析师王瑞雷对这种供需变化引起的白银价格上涨给予了肯定,他说,白银在新领域的工业应用有所增加,推动银价上涨。不过他认为,目前工业需求推动的银价上涨,只能带动价格突破20美元/盎司,如今接近40美元/盎司的水平,更多的是投资推动。

其实,同为贵金属,黄金走势是白银走势一个最好参照。

我们先看一些数据,1980年到1996年,黄金的价格从100美元/盎司涨到800美元/盎司,涨幅约750%。2003年到2008年,黄金从350美元涨至1032美元,涨幅约291%,如今黄金已经近1400美元/盎司;2003年到2008年,白银从5.14美元/盎司涨到21.35美元/盎司,涨幅达到415%,如今约40美元/盎司。2011年,白银的表现再次超过黄金,白银战胜黄金的神话完全在意料之外上演。

黄金被热捧,更多是投资推动的结果,黄金的工业用途不及白银,因此,白银的爆发式增长,渣打银行个人银行财富管理部总经理梁大伟告诉笔者:“工业需求是白银价格增长的一个因素,其次,白银投资门槛低,可以满足多数理财者的需求,引发投资热,是另一个推高白银价格的原因。”

“投资贵金属热的当下,黄金、铂金都屡创新高,白银价格始终没有创出历史新高,因此它是价值被低估的一个产品。当喜爱贵金属理财的投资者发现了这个投资洼地,资金自然就进来了。”工商银行贵金属业务部高级黄金投资分析师汤国平分析说。

加上全球通胀预期的增强,贵金属保值价值更加明显,所以,继黄金、铂金之后,白银的持续升温仿佛是必然,业内很多专家已经将白银价格看到了50美元/盎司,认为白银会再现繁荣。但是熟悉白银投资的理财者都知道,白银涨跌幅度较大,风险系数高,1980年出现了50美元/盎司的高位后,几经沉沦,又跌至了5美元/盎司的低位,所以此轮白银热,有人戏称想要赚钱,投机的成分大于投资。但是,这轮行情不会很快结束,那么,理财者该如何做,才能成功抓住这轮行情?

渠道一:实物白银

近日,笔者走访了北京许多家实物金银店,发现,在很多卖场,白银出现了排队购买的景象,多位店员告诉笔者,2011年开始,询问白银价格的顾客明显增多,白银的销量也出现大幅增长。有趣的是,老凤祥一款18克的兔年银条,竟然比金条还受宠。而且在2011年初,北京菜百市卖场还出现了白银5公斤限购的购买规则,100公斤的银条,短短的3个小时就售卖一空。除此之外,各种各样的神秘银条买家也是频现报端,出手都相当阔绰。

银条的走俏,也推动了银元的走俏,有收藏价值的袁大头,还有每年发行的熊猫银币等产品,价格也是水涨船高。

实物白银投资被认为是理财者投资白银最安全的方式。比较适合普通的理财者,但是实物白银面临的一个大问题是,回购较难,因为中国市场还没有完善的白银回购渠道,所以实物白银变现困难,而且白银容易变质发黑,所以保存需要格外注意。还有一些白银制品质量达不到相关标准,一旦出现问题无法索赔。

对于购买实物白银的理财者,专家建议,购买应该谨慎,认准品牌,应该长期持有,不要短线炒作,实物白银并不适合短线炒作。不过,长期来看,投资价值比较明显。

渠道二:T+D

T+D同样也是白银理财的热门选择,“花无百日红”,这句话看如今的黄金和白银身价最合适不过。截至3月底,上海黄金交易所的白银(T+D)品种的成交额已经盖过了它的招牌品种黄金(T+D),其成交额是去年同期的10倍多,持仓量是去年同期的5倍多。

T+D走俏是必然的,和黄金T+D如出一辙。而且全球最大白银ETF基金SLV近期也是频频加仓,极大地提振了市场信心。自3月初以来,SLV没有停止过加仓的步伐,3月9日,SLV加仓创出10974.06吨的历史新高。截至4月5日19:00,白银ETF持仓为11162.45吨,总价值约135亿美元。

“从基金频繁加仓的角度分析,基金的看多意图非常明显。”高赛尔贵金属研究员马文远表示,这表明机构纷纷看多白银。而且对白银的热情明显高于黄金,以金交所3月30日的成交为例,白银(T+D)的日成交额为50.5亿元,持仓为244万手。当日黄金(T+D)的日成交额为31.6亿元,持仓为11.3万手。

机构的态度直接影响了理财者的投资心态,因此,对于那些追求高收益,有一定投资经验且具备承受投资高风险的投资者来说,T+D成为不错的理财选择。目前上海黄金交易所的白银(T+D)是主流的杠杆交易模式,可以为投资者提供6倍左右的杠杆。

T+D模式的主要风险在于虽然可以为投资者带来以小博大的“杠杆”效应,以及双向交易的投资机会,但这种方式也同步放大了理财的风险,特别是当投资者的保证金低于规定比例时,就会出现像期货投资中的那种强制“平仓”,从而给理财者带来大的风险或损失。

渠道三:纸白银

目前市场上推出“纸白银”产品的金融机构仅工商银行一家。据笔者了解,工商银行在2010年9月推出了“纸白银”后的第二个月,白银交易规模就跃升至5000吨,折合人民币近248亿元。今年来,工行白银业务的新增开户数就超过9万户。

纸白银与纸黄金类似,同属贵金属投资品种。价格波动均来自国际白银和国际黄金的价格波动,因此影响国际白银价格的因素就是影响纸白银的因素。

纸白银理财的最大风险是只能做多,如果价格下跌,投资者就只能硬撑了,属于风险较大的投资。

渠道四:变相期货

尽管有这些正规的投资渠道,但是相对来说,白银的投资渠道还是很缺乏,因此,一些灰色地带悄然诞生。笔者了解到,在江浙地区,一些小金银商就推出了自己的交易系统,自己成为“做市商”,让投资者从事风险很高的白银“变相期货”交易。

这些交易品种,最低的保证金是2%,和银行8%的保证金相比,便宜很多。变相期货的诞生其实很早就有,是黄金市场的衍生产物。和黄金相比,白银的进入门槛较低,因此业内认为,灰色交易的发展可能会很快。

灰色交易由于缺乏基本的法律保障,因此理财者一旦介入,除了要承担白银价格波动的风险,资金安全也无法保障,所以,专家不建议理财者为图高回报而甘于冒险。

稳打稳扎

虽然白银从2010年开始的表现一直不错,但是和黄金市场不同,白银市场的参与者缺乏包括央行在内的大机构,因此市场很容易受到资金的推动。专家建议,理财者应该把握好仓位和止损,避免以交易股票的思路去交易白银,否则就是自己放大风险。

而且白银价格的波动一直大于黄金,白银价格走势往往涨得快也跌得快,黄金的价格浮动一般在20%左右,白银的则维持在40%左右,更多地呈现出它的商品属性。相对于投资来说,工业应用的比重占了白银消费的重头,因此,白银的理财风险是远远高于黄金的。梁大伟说:“相对于白银的后市,我更加看好黄金和铂金。”

选择白银作为自己的理财产品,专家建议,一定要稳打稳扎,选择好入场时机,选择好策略,在目前处于陡峭上涨的走势中,大举入场的。

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