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私企在美上市限制或放宽

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来源:和讯股票  
 更换文字大小:时间:2011-05-28 15:13
    美国证券交易委员会(SEC)正考虑放松针对公司募集资金的规则。SEC主席玛丽·夏皮罗本周在向美国众议院“政府监管与改革”委员会作证时表示,SEC目前正在对现有的股票发行制度进行广泛审查,并可能将针对Facebook和Twitter等技术公司的私人股票交易出台新规,考虑是否放宽相关规定。

  玛丽·夏皮罗表示,此次审议将主要针对对首次公开发行(IPO)信息交流的限制、对营销非注册证券的禁令、以及一家私人公司的股东超过多少就需要面临更严格披露要求,并考虑对如拥有500名或以上股东的私营企业必须公开详细的财务报表,并禁止非公开发行的企业采用广告或公开劝诱的行为来吸引投资者等规定予以放宽。

  “我已经指示部门人员重审某些发行规定,以便拿出一些供证交会考虑的构想,在满足投资者保护的前提下减轻小企业所承受的监管负担。”夏皮罗表示,股东人数门槛的规定是基于1964年相关法律,SEC将收集发行私人股票企业的相关数据,以决定是否应提高必须公布财报的企业的股东人数门槛。据SEC目前规定,任何有500名股东的公司都必须公开财报。不过,夏皮罗称,从这些私人企业获取相关数据难度很大。

  此前外界批评称,严厉的监管正阻碍初创企业的成长。批评者担忧,近年来不断萎缩的美国IPO数量将不利于就业岗位的创造。他们已提议让企业更易于在私人市场融资,作为上市融资的替代选择。而提高私营企业股东人数的限制将有利于公司在选择投资者的时候不仅仅面向大型的投资者,也可以面向小型投资者。

  召集此次听证会的共和党议员达雷尔·伊萨已要求证交会重新审议对私人公司施加的股东不得超过499人的限制,并急切期待该规定能有所改变。其他批评者认为,此限制使得企业很难允许投资者在私人市场交易他们的股票。有分析人士指出,如果股东人数门槛的规定有所突破,将有利于海外投资者在选择投资美国国内的私营公司时,有更多选择。

  但夏皮罗表示,现有法规并不会妨碍小企业申请上市。她称,截至去年9月的12个月内,美国上市公司总数的近四成是小公司。夏皮罗同时指出,SEC也要保护投资者利益,放宽门槛将会使私营公司商业欺诈投资者的问题更易出现。她指出,针对投资者的投资诈骗案已经占SEC的2010财年执法案件总数的22%。

  事实上,私人股票交易市场之所以受到普遍关注,正是因为Facebook与Twitter等成立多年的成熟的科技集团在尚未上市交易的情况下,已经实现数以十亿甚至百亿美元计的估值。不过今年1月,因为害怕触及有关500个投资者门槛的规定,高盛不得不限制Facebook向海外投资者出售股票。

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